萬(wàn)億光伏市場(chǎng)會(huì)面臨大洗牌嗎？

     發(fā)布時(shí)間：2022-10-12 10:24:02

業(yè)績(jī)分化，暴露了光伏產(chǎn)業(yè)上下游的失衡與矛盾。技術(shù)之爭(zhēng)成企業(yè)彎道超車(chē)的砝碼。在擴(kuò)張與出清之間，新的市場(chǎng)格局已悄然重塑。2021年，光伏行業(yè)經(jīng)營(yíng)環(huán)境復(fù)雜多變，總體受原料短缺價(jià)格暴漲、疫情沖擊、物流不暢等多重影響。上游硅料企業(yè)賺得盆滿(mǎn)缽滿(mǎn)，中游硅片公司相應(yīng)提價(jià)保利潤(rùn)，下游組件端、電池端業(yè)績(jī)承壓、毛利率大幅下滑。

鈦媒體App對(duì)比了75家光伏上市公司2021年業(yè)績(jī)發(fā)現(xiàn)，共有68家公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)收同比增長(zhǎng)，54家實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)；33家上市公司增收不增利，其中6家上市公司在營(yíng)收同比增長(zhǎng)的情況下，出現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)虧損情況。

為抵抗風(fēng)險(xiǎn)，龍頭企業(yè)開(kāi)始進(jìn)軍產(chǎn)業(yè)鏈上下游，采取“垂直一體化”發(fā)展策略；為保住現(xiàn)金流，一些企業(yè)選擇出清風(fēng)險(xiǎn)業(yè)務(wù)，加快輕資產(chǎn)轉(zhuǎn)型。在此過(guò)程中，光伏技術(shù)革新，成為調(diào)節(jié)產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)盈利估值的重要因素。

分析人士認(rèn)為：N型電池會(huì)成為未來(lái)主流方向之一，有望重新拉開(kāi)企業(yè)間的競(jìng)爭(zhēng)差距。但由于工藝要求高，技術(shù)上仍存在不確定性，押注企業(yè)能否順利實(shí)現(xiàn)彎道超車(chē)還有待市場(chǎng)驗(yàn)證。

而在“整縣政策”推動(dòng)下，分布式光伏爆發(fā)，為產(chǎn)業(yè)鏈提供了新的投資機(jī)遇。國(guó)資的密集入場(chǎng)，或令光伏產(chǎn)業(yè)格局被重塑。

硅料價(jià)格飆漲，產(chǎn)業(yè)鏈上下游矛盾加劇

硅料價(jià)格飆漲，是貫穿2021年光伏產(chǎn)業(yè)的大背景。作為產(chǎn)業(yè)鏈瓶頸環(huán)節(jié)的硅料企業(yè)攫取了大部分盈利，而下游電池、組件、玻璃等環(huán)節(jié)則盈利承壓。

據(jù)中國(guó)光伏行業(yè)協(xié)會(huì)數(shù)據(jù)顯示，2021年硅料價(jià)格累計(jì)上漲177%，最高漲幅達(dá)224%。在硅料價(jià)格飆漲的刺激下，產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格整體上揚(yáng)。單晶硅片價(jià)格上漲54%、單晶電池片價(jià)格上漲13%、單晶組件價(jià)格上漲13%。

硅料產(chǎn)業(yè)成為妥妥的印鈔機(jī)，多數(shù)龍頭企業(yè)利潤(rùn)暴漲。

多晶硅龍頭新特能源，2021年實(shí)現(xiàn)總營(yíng)收225.23億元；實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)49.55億元，同比增長(zhǎng)680.88%。

然而，硅料價(jià)格大漲在給上游企業(yè)帶來(lái)豐厚利潤(rùn)的同時(shí)，卻令下游企業(yè)經(jīng)營(yíng)成本激增，利潤(rùn)空間受到嚴(yán)重?cái)D壓。

根據(jù)中國(guó)光伏行業(yè)協(xié)會(huì)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，我國(guó)地面光伏系統(tǒng)的初始全投資成本為4.15元/W左右，較2020年上漲0.16元/W，漲幅為4%，其中組件約占投資成本的46%，較2020年上升約7個(gè)百分點(diǎn)。